Foreks – ForInvest Haber 2025 yılı finans ve finans dışı 1.çeyrek bilanço anketinin sonuçları açıklandı.
ForInvest Haber tarafından 23 aracı kurumun katılımı ile düzenlenen anket, bu dönemde ankette yer alan bankacılık sektörünün net karında yüzde 3,7 oranında yükseliş beklentisini ortaya koydu. Sigorta sektörünün net karının ise dengeli kalması, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 1,8 oranında yükselmesi bekleniyor.
Bankacılık dışı hisselerin bilançolarının ise yıllık bazda yüzde 23,1 oranında gerileyeceği öngörülüyor.
En çok net kar artışı beklentisi yüzde 382,9 ile gayrimenkul sektöründe gerçekleşirken, %171,9 ile elektrik sektörü de en çok artış bekleyen ikinci sektör oldu.
Diğer sektörlerin net dönem kar beklentilerine bakıldığında, havacılık sektöründe yüzde 13,4 yükseliş beklentisine karşın, gıda sektöründe yüzde 56, sınai endeksinde yüzde 59,4 kayıp öngörülüyor.
Borsa İstanbul’da 1.çeyrek bilanço sezonu 21 Nisan tarihinde Türkiye Sigorta (IS:TURSG) ile başladı. 24 Nisan’da TAV Havalimanları (IS:TAVHL) ile devam edecek bilanço dönemi bankacılık sektöründe ise ilk finansal sonuç 25 Nisan tarihinde Akbank (IS:AKBNK)’tan gelecek. 28 Nisan’da Garanti Bankası (IS:GARAN) BBVA (BME:BBVA), 28 Nisan’da Yapı Kredi (IS:YKBNK) Bankası, 8 Mayıs’ta Albaraka Türk (IS:ALBRK) finansal sonuçları açıklayacak.
BDDK’nın toplu sektör verileri ve bankaların kendi yönlendirmeleri ile bu çeyrekte bankacılık tarafında kâr sürprizi görme ihtimali zayıf bulunuyor.
TÜFE kazançlarında gerileme ve artan provizyon baskısının genişleyen kredi-mevduat getirisini önemli ölçüde nötrlediği belirtiliyor. Karşılık çözme tercihlerinin 1Ç25 sonuçlarında kritik rol oynaması beklenirken, muhasebe farklılıklarının TÜFE endeksli tahvil gelirlerini ayrıştıracağı öngörülüyor. Ayrıca TL faizlerin artışı ve TCMB’nin politika faizini %46’ya yükseltmesi nedeniyle bankaların 2025 hedeflerini aşağı yönlü revize edebilecekleri de belirtiliyor.
Analistler, bankacılık sektöründe repo ve mevduat maliyetleri, TL makasının mevduat maliyetlerindeki düşüş ile genişlemesi, faaliyet giderleri, maaş artışları, yüksek enflasyon ve kredi risk maliyeti gibi unsurları bu çeyrekte öne çıkan faktörler olarak sıralıyor.
Aracı kurumların bilançolara ilişkin beklentileri, bankacılık sektörü için yıllık bazda dengeli bir artışa işaret ederken, bir önceki çeyreğe göre yükseliş beklentisi yüzde 10’a yakın bir seviyede oluştu.
Analistler, bankacılık sektöründe kredi mevduat makasındaki artış, dönemsel artan faaliyet giderlerinin güçlü komisyon gelirleri ile dengelenmesi ve karşılık giderleri ile risk maliyetlerindeki yükselişi bu çeyrekte öne çıkan faktörler olarak sıralıyor.
2025 yılı 2.çeyrek dönemin ilk çeyrekten daha zor geçebileceğini vurgulayan analistler, gecelik borç verme faizlerinde yaşanan artış sonucunda artış gösteren fonlama maliyetleri doğrultusunda sıkı makroekonomik koşullar devam edeceği ve bu koşullar kaynaklı büyümelerin baskılanması ile 2.çeyrek dönemin zorlu geçebileceği uyarısında bulunuyor.
TCMB faiz indirimi ile sağlanan fonlama maliyetlerinde rahatlama ve kredi mevduat getiri makasının çeyreksel olarak 150-200 baz puan artışı, buna karşılık TÜFE’deki gerileme ile TÜFE tahvil getirilerinin %20’den fazla azalması, artan döviz ve faiz oynaklığıyla birlikte Hazine işlem gelirinin önceki çeyreğe göre gerilemesi, perakende ve mikro KOBİ kaynaklı sorunlu kredi intikallerinin hızlanması ve net karşılık giderlerinin belirgin artması, net ücretler ve faaliyet giderlerinde yüksek tek haneli büyümeler ve bankaların esas faaliyet sonuçlarında bir miktar zayıflama ile birlikte sektör genelinde etkin vergi oranının düşmesi 1.çeyrekte bankacılık sektörünü etkileyen temel unsurlar olarak niteleniyor.
Aracı kurum analistleri, banka hisselerinde son dönemde yaşanan gerileme ile sektörün BIST-100 endeksinin gerisinde kaldığını ve olumsuz beklentilerin çoğunlukla fiyatlandığını, 2025 hedeflerine bağlı olarak bilanço sezonunda banka hisselerinde hafif bir toparlanma eğilimi görülebileceğini kaydediyor.
Finans dışı şirketlerin ise net karlarının hem iç hem de ihracat pazarlarında süregelen zayıflık ve yüksek finansal giderler sebebiyle zayıf olması bekleniyor.
1.çeyrek bilanço döneminin bir kez daha her iki yönlü sürprizlere sahne olabileceği konusunda uyarıda bulunan analistler, rakamların anlaşılıp üzerinden fikir yürütülmesinin zaman alabileceği, ancak önceki çeyreklerle karşılaştırıldığında, sürpriz etkisinin biraz daha azalan katsayıda olacağını değerlendiriyor.
Konsolide olmayan şirketlere ilişkin 1. çeyrek finansal sonuçlar için Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) son gönderme tarihi 30 Nisan 2025, konsolide şirketler ve konsolide olmayan bankalar için 12 Mayıs 2025, konsolide bankalar için ise 20 Mayıs 2025 olarak belirlendi.
Ankete; Deniz Yatırım, ÜNLÜ & Co, Marbaş Menkul, KuveytTürk Yatırım, ICBC Yatırım, Şeker Yatırım, İş Yatırım, Halk Yatırım, Ziraat Yatırım, Oyak Yatırım (IS:OYYAT), HSBC, Yatırım Finansman, Tera Yatırım, Global Menkul, Garanti BBVA Yatırım, A1 Capital Portföy Yönetimi, Gedik Yatırım (IS:GEDIK), Trive, Yapı Kredi Yatırım, Ak Yatırım, Tacirler Yatırım, PhillipCapital ve Vakıf Yatırım olmak üzere toplam 23 aracı kurum katıldı.
– FORINVEST HABER BİLANÇO EXCEL TABLOSU
Borsa İstanbul’da İşlem Gören Bazı Şirket ve Bankaların 2025 Yılı 1.Çeyrek Kar/Zarar Tahminleri Anket Sonuç Tablosu:
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-22/1745340036397_1Bilano1Q25YaynTamam.xlsx
Borsa İstanbul’da İşlem Gören Diğer Şirketlerin Finansal Sonuçlarını Açıklama Tarihleri için:
Borsa İstanbul’da 2025 yılı birinci çeyrek bilanço dönemi başladı – Foreks.com
– ARACI KURUM BİLANÇO BEKLENTİ RAPORLARI
-OYAK Yatırım 1.Çeyrek Finansal Sektör Kar Beklentileri
OYAK Yatırım, 14 Nisan 2025 tarihli Finansal Sektör 1Ç25 Kar Beklentileri raporunda, kapsamındaki bankaların 1Ç25’te karlarının çeyreksel bazda %19, yıllık bazda ise %6 artmasını beklediğini kaydetti.
OYAK Yatırım, çekirdek gelirlerin 1Ç’de düşen repo ve mevduat maliyetleri sayesinde çeyreklik bazda %12 artabileceği tahmininde bulunarak, TL makasının temel olarak mevduat maliyetlerindeki düşüşe bağlı olarak 2,1 puan genişlerken, swap etkisinden arındırılmış net faiz marjının çeyreklik bazda 44 baz puan artabileceğini öngördü. Swap maliyetlerinin 1Ç’de çeyreklik bazda %4 ile sınırlı bir artış gösterebileceğine de değinen OYAK Yatırım, “TÜFE’ye endeksli menkullerin gelirlerinde çeyreklik bazda azalma beklemeseydik marjdaki genişleme beklentimizin üzerinde gerçekleşebilecekti. Geçen yıl Ekim TÜFE’sinin %49 olduğunu, bankaların 2025 için %28-30 Ekim TÜFE’si varsaydığını hatırlatalım. Komisyonların yeni kredi kullandırımları ve ödeme sistemi katkısıyla yıllık bazda %51 (çeyreklik bazda +%7) artacağını öngörüyoruz. Faaliyet giderleri, maaş artışları ve yüksek enflasyon nedeniyle baskı altında kalacak ve yıllık %43 büyüme kaydedebilir. Makro model güncellemeleri ve temel olarak daha düşük makro büyüme varsayımları nedeniyle karşılıkların artmasını beklediğimizden, net toplam kredi risk maliyeti çeyrek/çeyrek bazda 1 puan artış gösterebilir.” yorumunda bulundu.
Sigorta şirketlerinde prim üretiminin güçlü gözüktüğüne dikkat çekilen OYAK Yatırım raporunda, “Çeyreksel bazda, güçlü prim üretimi ve yüksek yatırım portföyü kazançlarıyla 1Ç’de en yüksek karlılık artışının Türkiye Sigorta’dan gelmesini bekliyoruz.” denildi.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-18/1744976146630_OyakYatirimFinansalSektrKarBeklentileri125.pdf
-Marbaş Menkul Bankacılık 1.Çeyrek Görünüm
Marbaş Menkul, 18 Nisan 2025 tarihli Bankacılık 1.Çeyrek Görünüm raporunda, bankacılıkta 2024 yılının makroekonomik koşullar gereği konulan makroihtiyati tedbirler sonucunda zorlayıcı geçtiği hatırlatılarak, sektörün genelinde net faiz marjlarında daralma, aktif kalitelerinde bozulma ve bu doğrultuda özsermaye karlılıklarında (RoE) zayıflama gözlemlendiği kaydedildi.
Raporunda 2025 yılının iyi umutlarla başladığına vurgu yapan Marbaş Menkul, “Özellikle hem yurt içi hem yurt dışı kurumlardan yumuşak iniş koşulların başlayacağı beklentisi hakim olması ile net faiz marjları beklentisinde %6’ya doğru yöneliş var idi. Ancak bu beklentilerin tamamıyla –en iyiler de dahil- tutmadığını gördüğümüz bir çeyreği tamamladık. Net faiz marjları genişledi ancak bu genişleme çok sınırlı görünüyor.” yorumunda bulundu.
Marbaş Menkul raporunda, 2025 1.çeyrek aslında çeyrekten çeyreğe olumlu sonuçlar olduğunu belirterek, “Özellikle 2024 4.çeyreğin son dönemin en kötüsü olacağı beklentisi ile herhangi bir tık ileri adım doğal olarak karlılığa karlılık katacaktı. Öyle de oldu. Yüksek baz etkileşimi olan Albaraka Türk haricinde bütün bankalarda çeyrekten çeyreğe net karlılıkta artış gözlemliyoruz. Çeyrekten çeyreğe Halkbank (IS:HALKB), Akbank ve Yapı Kredi olumlu ayrışıyor.” denildi.
Yıllık tarafta özel sektörde zayıf sonuçlar gözlendiğine işaret eden Marbaş Menkul, “Özellikle beklentinin altında kalan net faiz marjı büyümesi, aktif kalitesinde bozulmaların KOBİ kredilerinde yaşanan takipteki alacak artışı ile bozulmaya devam etmesi ve TÜFEKS ürünlerinde değerlemenin ciddi şekilde azalış göstermesi etkili oluyor. TÜFEKS değerlemelerinde sert düşüşler finansallarda önemli etkili oluyor. Faaliyet giderlerinde TÜFE üstü artışlar var. Sektörün genelinde personel maaşlarına yapılan zamların 1.çeyrekte yansıması ve prim karşılıkları gibi unsurların devrede olması nedeniyle faaliyet giderlerinde sert artışlar gözlemlenebilir. Karşılık tarafı karmakarışık durumda görünüyor.” diyerek görüşlerini aktardı.
Marbaş Menkul, yatırım bankacılığının pozitif ayrışmayı sürdüreceğini öngörürken, kredi büyümelerinde güncel makroihtiyati sınırlamalara tabi olmamaları ve portföylerinin görece güncel yatırım koşullarını destekleyici şekilde seyretmesi nedeniyle; net faiz marjlarının sektör ortalaması üzerinde olmasını ve büyümelerin daha iyi seyretmesini beklediklerini kaydetti.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-18/1744953993455_BANKACILIK1.EYREKGRNMDEERLENDRMES.pdf
-Ak Yatırım 1Ç25 Bankacılık Sektörü Kar Beklentileri
Ak Yatırım, 18 Nisan 2025 tarihli 1Ç25 Bankacılık Sektörü Kar Beklentileri raporunda, TÜFE kazançlarında gerileme ve artan provizyon baskısının genişleyen kredi-mevduat getirisini önemli ölçüde nötrlediğine dikkat çekerek, araştırma kapsamındaki bankaların toplam net kârının 1Ç25’te önceki döneme göre ortalama %5 artacağını öngördü.
Karşılık çözme tercihlerinin 1Ç25 sonuçlarında kritik rol oynayabileceğinin altını çizerek, 1Ç25 için bahsedilmesi gereken bir konu da bazı bankaların kârlarını desteklemek için karşılıklarından bir bölümü çözmesi olacağını vurguladı ve “Bankalar 1Ç25 sonuçlarını açıklarken 2025 hedeflerini aşağı yönlü revize edebilir. Bankaların 1Ç25 için RoE seviyelerini genellikle 4Ç24’tekine yakın ve 2025 için öngördükleri %25 – %30’un hafif üzeri aralığının altında hesaplıyoruz. Özellikle Mart ortasından sonra TL faizlerin artışı ve TCMB’nin politika faizini Nisan ayında yaklaşık 350 baz puan artışla %46’ya çıkarması önümüzdeki haftalarda bankaların 2025 hedeflerinde aşağı yönlü revizyona yol açabilir. Bununla birlikte, banka hisseleri Mart ortasından bu yana ortalama %28 ve yılbaşına göre %18 geriledi ve BIST-100 endeksinin %16 ve %13 gerisinde kaldı. Bu durumu şimdiye kadarki olumsuz beklentilerin çoğunlukla fiyatlandığı şeklinde görüyoruz. Dolayısıyla, bankaların 2025 hedeflerine bağlı olarak bilanço sezonunda banka hisselerinde hafif bir toparlanma eğilimi görebileceğimizi düşünüyoruz.” diyerek görüşlerini aktardı.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-18/1744969506990_KarBeklentileriFinansallar125AK.pdf
-ICBC Yatırım 1.Çeyrek Bankacılık Sektörü Bilanço Beklentileri
ICBC Yatırım’ın 21 Nisan 2025 tarihli 1. Çeyrek Bankacılık Sektörü Bilanço Beklentileri raporunda takip edilen bankaların toplam net karında 1Ç25’te çeyreklik bazda %14, yıllık olarak %4 artış beklentisi ortaya konuldu.
Akbank, Yapı Kredi ve Halkbank’ın en yüksek net kar artışını sağlayan bankalar olmasını, Garanti’nin ise en yüksek net kar rakamını açıklamasını bekleyen ICBC Yatırım, “Kredi büyümesi sınırlara rağmen güçlü gerçekleşirken, kredilerde yeniden fiyatlandırma tamamlandı. Kredi getirilerinin yataya yakın seyrettiğini gözlemliyoruz. Öte yandan, faiz indirimleriyle birlikte mevduat maliyetleri 1Ç25’te azaldı. Sonuç olarak, kredi-mevduat makası iyileşmesi beklendiği gibi sınırlı kaldı. 2Ç25’te gerçekleşmesi beklenen iyileşme ise son dönemdeki piyasa oynaklığı ve faiz artışının ardından ertelenirken, önümüzdeki dönemde iyileşmenin hızının daha yavaş olacağını tahmin ediyoruz. Swap maliyetleri, hacim artışı nedeniyle yükselirken, mevduat daha ucuz bir alternatif olduğu için para piyasası fonlaması azaldı. TÜFEX gelirleri, daha düşük TÜFE varsayımlarıyla geriledi. Genel olarak, NFM’de hafif bir çeyreklik iyileşme gözlemledik.” yorumunda bulundu.
Kurum, çeyreğin önemli gelişmelerini; kredi büyümesi, mevduat büyümesi, kredi-mevdut makası ve TÜFEX gelirleri, varlık kalitesi, net ücret gelirleri ve operasyonel giderler ile ticari kar/zarar kaleminin net kara etkisinin azalması olarak sıraladı.
ICBC Yatırım, bu çeyrekte NFM’nin çeyreklik yatay kalmasını, net karın %14 iyileşmesini öngörürken, yıllık olarak %14 ila %37’lik çeyreklik öz sermaye karlılığı gerçekleşeceği tahmininde bulundu.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-18/1744983066077_125Beklentiler-2025418-ICBC1.pdf
-Yapı Kredi Yatırım 1Ç25 Kar Tahminleri – Banka & Sigorta & Emeklilik
Yapı Kredi Yatırım’ın 21 Nisan 2025 tarihli 1Ç25 Kar Tahminleri – Banka & Sigorta & Emeklilik raporunda, 1Ç25’te takibindeki bankaların net karında çeyreksel %7 artış, yıllık olarak ise %4 artış öngörüldü.
Yapı Kredi Yatırım, iyileşen TL kredi-mevduat makası, azalan TÜFE’ye endeksli tahvil gelirleri ve artan karşılıkları, 1.çeyrek bankacılık temaları olarak nitelerken, “İlk çeyrekte ortalama %7 TL kredi büyümesi öngörüyoruz. Net faiz marjlarında TL kredi-mevduat makasındaki iyileşme sayesinde sınırlı toparlanma görmeyi bekliyoruz. Ticari&kur&swap sonuçlarında ise bankalar arasında belirgin ayrışma söz konusu olacak. TÜFE’ye endeksli tahvil gelirlerinde ise genel olarak 4Ç24’ün yüksek baz etkisi sonrası düşüş görmeyi tahmin ediyoruz. Artan takibe girişler nedeniyle karşılıklarda artış tahmin ediyoruz.” görüşlerini paylaştı.
-Garanti BBVA Yatırım 1.Çeyrek Beklentiler
Garanti BBVA Yatırım, 21 Nisan 2025 tarihli Bankacılık Sektörü 1Ç25 Beklentiler raporunda, kapsamındaki bankalar için çeyreklik bazda %25 kar büyümesi öngördü ve çeyrek özelinde öne çıkan 3 başlığı; kredi mevduat makasının 2.5 puan seviyesinde artması, dönemsel artan faaliyet giderlerinin güçlü komisyon ve ticari işlemler gelirleri ile dengelenmesi ve karşılık giderlerinde ve risk maliyetlerinde perakende kredi kaynaklı yükselme olarak sıraladı.
TCMB’nin sıkılaştırcı adımlarının öncelikle kısa vadeli faizleri sonrasında ise mevduat faizlerini 3-4 puan civarında yukarı taşıdığına değinen Garanti BBVA Yatırım, “Bu gelişmelerin ilk çeyreğe etkisi sınırlı ancak özellikle ikinci çeyrekle birlikte marj anlamında zayıf bir görünüme neden oldu. İlk çeyrek özelinde, TÜFE tahvil değerlemesinde aşağı revizyonlar marjı kısmen baskıladı. Komsiyon gelirlerinin güçlü olduğu ancak özellikle perakende krediler kaynaklı karşılık giderlerinin ise net kar üzerinde baskı yarattığı bir çeyrek gözlemledik. Son bir ayda sanayi endeksine göre %19 negatif ayrışan bankacılık sektöründe, önümüzdeki dönemde sınırlı tepki alımları bekliyoruz.” diyerek görüşlerini aktardı.
Garanti BBVA Yatırım 22 Nisan 2024 tarihli 1Ç25T Kar Tahminleri raporunda ise kapsamındaki banka dışı şirketlerin net karında çeyreklik bazda %74 daralma öngörüsünde bulundu. Banka dışı şirketler için 1Ç25’te FVAOK’te %6 daralma, net satışlarda yatay bir seyir tahmin etti.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-21/1745215998046_BankaclkSektr125Beklentiler-2a0d00aa-4b8f-48c1-b2b9-283dceb591ea.pdf
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-22/1745325105263_1C25KarTahminleri-45809c41-7131-408b-b8fd-9e423b218e70.pdf
-ÜNLÜ & Co / DAHA 1.Çeyrek Finansal Sonuç Tahminleri
ÜNLÜ & Co 21 Nisan 2025 tarihli 1Ç25 Beklentileri raporunda, 1Ç25’te bankalar için yıllık %5 net kar artışı, önceki çeyreğe göre %14 genişleme beklentisini ortaya koydu.
Finans-dışı şirketler için ise, USD bazında, yıllık %50, önceki çeyreğe göre %68 net kar daralması ve yıllık %16 çeyreksel bazda %21 daralma öngören ÜNLÜ & Co, bankacılık sektörü beklentilerine ilişkin olarak, “Ticari zarardaki gerileme ve güçlü diğer gelirlerin yardımıyla net karda %14 artışla toplam 82,3 milyar TL net kâr açıklamalarını bekliyoruz. TÜFEX gelirlerindeki düşüşün, TL kredi mevduat makasındaki artışı (ortalama 140 baz) kısmen dengelemesi ile araştırma kapsamımızdaki bankalar için swaplara göre düzeltilmiş net faiz marjının ortalama 8 baz puan genişlemesini öngörüyoruz. Öte yandan net risk maliyetinin çeyreksel 62bp yükselişle 183bp olmasını bekliyoruz. Temel ticari kazançlardaki artış ve swap maliyetlerindeki düşüşle ticari zararın bir önceki çeyrekteki 8,5 milyar TL’den 0,4 milyar TL’ye düşeceğini tahmin ediyoruz. Komisyon gelirlerinde %7 ç/ç ve %49 y/y, faaliyet giderlerinde ise %8 ç/ç büyüme öngörüyoruz. Sektör genelinde kredi ve mevduat büyümeleri %10 ve %11 oldu.” yorumunda bulundu.
ÜNLÜ & Co, finans dışı şirketlerin net karlarının hem iç hem de ihracat pazarlarında süregelen zayıflık ve yüksek finansal giderler sebebiyle zayıf olmasını bekliyor.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-21/1745217997084_UnluMenkulKarBeklentileri125.pdf
-Ziraat Yatırım 1Ç25 Bankacılık Sektörü Kar Tahminleri
Ziraat Yatırım, 21 Nisan 2025 tarihli 1Ç2025 Bankacılık Sektörü Kar Tahminleri raporunda, takibindeki bankaların toplam karlarının bir önceki çeyreğe göre %12,5 oranında artarak 77,5 milyar TL’ye yükselmesini öngördü ve söz konusu kar rakamının bir önceki yılın aynı dönemine göre hafif artışa işaret ettiğini kaydetti.
Ziraat Yatırım, tahminlerinde etkili olan faktörleri; BDDK verileri, enflasyon, TCMB faiz politikası, kredi büyümeleri, TÜFE endeksli tahviller, TL kredi mevduat makası, yurt içi talepteki dengelenme, maaş artışları ile net ücret ve komisyon gelirleri, swap maliyeti, ticari karlar ve karşılık giderleri olarak sıraladı.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-21/1745226041665_12025BankaclkSektrKarTahminleri2.pdf
-Deniz Yatırım 1.Çeyrek Finansal Sonuç Tahminleri Raporu
Deniz Yatırım, 21 Nisan 2025 tarihli 1Ç25 Beklenti raporunda, araştırma kapsamında yer alan bankaların net kar rakamının bir önceki döneme göre %11,5, geçen yılın aynı dönemine göre ise %2,2 artış göstermesini beklediğini kaydetti. Kamu bankalarının özel sektör bankalarına göre belirgin bir olumlu ayrışma göstermesini bekledikleri 1Ç’de, çeyreksel bazda %23 yıllık bazda ise %25 artış öngören Deniz Yatırım, özel sektör bankalarında ise net kar rakamının ise yıllık bazda %8 artmasını tahmin ederken, çeyreksel bazda %4 daralmasını bekliyor. Kurum, sektör genelinde özsermaye karlılığının %20.7 ile 4Ç24’e göre yaklaşık 60 baz puan iyileşirken, 1Ç25’e göre ise 4 puan kadar gerileyebileceğini değerlendirdi.
Deniz Yatırım, bu dönemin bilanço tarafında ön plana çıkan dinamiklerini; TL kredilerdeki büyümenin ~%7.7 çeyreksel artış ile bir önceki döneme göre sınırlı bir toparlama sergilemiş olması, YP kredilerde büyümenin çeyreksel bazda ~%6.5 artış ile önceki döneme
göre belirgin artmış olması, TL mevduat büyümesinin %7.6 olarak gerçekleşmiş olması ve TL tarafta mevduatın krediye dönüşüm oranının önceki çeyreğe göre yatay kalarak %82.2 olarak gerçekleşmesi ve aktif kalitesinde tolere edilebilir bir zayıflama ile karşılık oranının 1 puan kadar gerilemesi, olarak sıraladı.
Karlılık tarafında ise kısmen düşen TL mevduat maliyetleri ve görece daha az düşen kredi getirisi ve swap giderlerinin çok da artış kaydetmemesine bağlı olarak, swap ile düzeltilmiş net faiz marjında ortalama olarak 200 baz puan civarında bir toparlanma beklenebileceğine işaret eden Deniz Yatırım raporunda sektöre ilişkin olarak, “Kredi büyümesinin sınırlı artışına bağlı olarak 1Ç25’te marj toparlanması daha sınırlı bir seviyede kalmıştır. TÜFE’ye endeksli bonoların katkısı ise bir önceki dönemin biraz daha gerisinde beklenebilir. Komisyon gelirlerindeki artış oranında yavaşlama bekliyor olmamıza rağmen, komisyon gelirlerinin operasyonel giderleri karşılama oranında ise belirgin bir geri çekilme beklemiyoruz.” denildi.
Kurum, sigorta şirketlerinin net kar rakamının bir önceki döneme göre %4 azalış, geçen yılın aynı dönemine göre ise %3 artış göstermesini beklerken, finans dışı şirketlerin net kar rakamında bir önceki çeyreğe göre %84,9, geçen yılın aynı dönemine göre ise %61,8 azalış öngördü ve “YP cinsinden raporlama yapan finans dışı şirketlerde mevsimsellik etkisinin yüksek olduğu havacılık sektörünün ağırlıklı olması çeyreklik bazdaki net kar azalışını açıklamaktadır. Bu çeyrekte, normalin dışında, yıllık bazda da net kar üzerinde oldukça ciddi baskı görmekteyiz. Bunun nedeni ise havacılık sektörü finansallarında göreceğimiz kur farkı gideri kaynaklıdır.” yorumunu yaptı.
Deniz Yatırım, bilanço döneminin bir kez daha her iki yönlü sürprizlere sahne olabileceği, rakamların anlaşılıp üzerinden fikir yürütülmesinin zaman alabileceği, ancak önceki 5 çeyrek ile karşılaştırıldığında, sürpriz etkisinin ‘en azından yatırımcı nezdinde’ biraz daha azalan katsayıda olacağı değerlendirmesinde bulundu.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-21/1745246514820_1745246468691DenizYatrmStratejiveAratrma125BeklentiRaporu96472.pdf
-Gedik Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
Gedik Yatırım, 21 Nisan 2025 tarihli Bankacılık Sektörü 1Ç25 Kar Tahminleri raporunda, sektörün net karlılığında ortalama çeyreklik %13, yıldan yıla %5’lik artış tahminledi.
1.çeyrekte göreceli olumlu sonuçlar bekleyen Gedik Yatırım, 2.çeyrek beklentilerinde bozulma sebebiyle sonuçların hisseler üzerindeki tepkisinin sınırlı kalabileceğini vurguladı.
Gedik Yatırım’ın 22 Nisan 2025 tarihli 1Ç25 Finansal Sonuç Tahminleri raporunda ise sanayi şirketlerinde daralan talebin ve geçen seneki yüksek bazdan normalleşen marjların etkilerinin devam etmesinin beklendiği kaydedildi.
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-22/1745301736644_gedikyatirim1c25kartahminleri22042025.pdf
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-22/1745270787201_TrkBankaclkSektrRaporu21042025.pdf
-HSBC 1.Çeyrek 2024 Bilanço Tahminleri
HSBC, 21 Nisan 2025 tarihli 1Ç 2025 Bilanço Tahminleri raporunda banka dışı şirketler için yılın ilk çeyrek döneminde bir önceki döneme göre net karın %58, yıllık %43 gerilemesini bekliyor.
HSBC’nin değerlendirmesinde bankaların karının çeyreklik bazda %12, yıllık bazda %1 artacağı öngörüldü. Bankacılık dışı kesimde gelirlerin çeyreklik bazda %10 düşmesi beklenirken, yıllık bazda %2 artış tahmin edildi.
HSBC, Havacılık, telekomünikasyon, savunma, sigorta ve seçkin perakendeciler sektörlerinin olumlu olarak öne çıktığına işaret etti.
– Yatırım Finansman 1Ç25 Kar Tahminleri Raporu
Yatırım Finansman 22 Nisan 2025 tarihli 1Ç25 Kar Tahminleri raporunda, zorlu ekonomik görünümün şirket karlarını baskılamaya devam ettiği vurgusu yapıldı.
2025 yılının ilk 3 aylık döneminde borçlanma maliyetlerinin yüksek seyretmeye devam etmesi, iç talebin geçtiğimiz çeyreklere kıyasla daha da yavaşlaması ve Türk Lirası’ndaki reel değerlenmenin karları desteklememesi nedeniyle araştırma kapsamındaki şirketlerin kar görünümlerindeki ana eğilimin olumsuz seyrettiğinin görüldüğüne işaret eden Yatırım Finansman, “Araştırma kapsamımızdaki şirketlerin toplam karlarının reel olarak TL bazında %41 azaldığını hesaplıyoruz. Bankalar için nominal karların, net faiz marjındaki sınırlı toparlanma ve trading gelirleri marjı desteği ile çeyreksel bazda %18 ve yıllık bazda %10 artacağını öngörüyoruz, fakat 1Ç özkaynak kârlılığının 2025 yılı beklentilerinin altında seyrettiğini vurguluyoruz. Banka dışı şirketlerde ise satış gelirlerinde yıllık bazda ~%9 daralma beklerken, toplam FAVÖK’te yıllık bazda ~%17 ve toplam net karda yıllık bazda ~%69 reel düşüş öngörüyoruz.” diyerek tahminlerini iletti.
– FORINVEST HABER BİLANÇO EXCEL TABLOSU
Borsa İstanbul’da İşlem Gören Bazı Şirket ve Bankaların 2025 Yılı 1.Çeyrek Kar/Zarar Tahminleri Anket Sonuç Tablosunu indirmek için:
https://news-files.foreks.com/attachment/2025-04-22/1745340036397_1Bilano1Q25YaynTamam.xlsx
Borsa İstanbul’da İşlem Gören Diğer Şirketlerin Finansal Sonuçlarını Açıklama Tarihleri için:
Borsa İstanbul’da 2025 yılı birinci çeyrek bilanço dönemi başladı – Foreks.com
